臨近2020年，多位經理闡述了他們認為明年將影響的主要問題，其中，政策和財政政策的刺激受到了密切關注。

　　中央可以抵御衰退嗎？

　　各國央行已竭盡全力抵制今年的全球衰退，而更多刺激政策也將為2020年的市場提供“舞台”。

　　美聯儲在今年年初突然改變口風，一改去年升息的步伐，在2019年開始降息。與此同時，歐洲中央銀行在9月又推出了另一輪量化寬松政策。

　　全球固定收益首席投資官史蒂夫?埃利斯(Steve Ellis)表示，“中央銀行將部署完成一切可以刺激增長並避免全面衰退的工具，這種情況將在2020年持續下去”。

　　他補充說，明年的主要風險是該政策“無法刺激增長，政府因財政刺激而萎縮，全球經濟陷入衰退”。

　　盡管英國央行尚未開始降息，但由于英國的增長前景仍然低迷，2020年降息的可能性有所上升。

　　最近更名為Ninety One的天達資產管理公司(Investec Asset Management)資管經理Simon Brazier指出，明年英國的經濟增長可能在1%到0.5%之間，並警告稱，就像金融危機一樣，儲蓄率“接近于零”，“我確實擔心英國的經濟。”

　　政府會不會采取刺激措施？

　　自金融危機以來，隨著全球政府削減支出，貨幣政策一直處于主導地位，但明年的情況可能會有所改變。

　　由于政府實行緊縮政策，財政刺激措施或增加的財政支出實在微不足道。

　　他說︰“貨幣政策捉襟見肘，越來越多的POLITIC人物要求政客加強並為未來的經濟增長提供幫助。”

　　富達跨資產經理Chris Forgan認為，英國保守黨的計劃“不像預期的那麼雄心勃勃”，而工黨和民主黨則計劃將公共支出“帶回到1970年代的水平”。

　　Forgan補充說，歐洲各地對財政刺激的呼聲越來越高，而民粹主義POLITIC的興起與“擺脫財政約束和願意接受更多支出的意願”有關。

　　價值股票投資最終會反彈嗎？

　　在經歷了長達十年的價值股市熊市之後，富達全球特殊情況基金經理杰里米?波德杰(Jeremy Podger)認為，在9月份，這些不受歡迎的公司應運而生。

　　他說︰“在現階段，我們可以對明年的價值型股票更加樂觀。”他補充說，投資者不希望投資組合中的“價值不足”。

　　Podger建議重點關注銀行業。Podger說︰“股已經上漲，但在美國以外，我們看到了深遠的價值。” “要使銀行業表現良好，就需要改善經濟背景，並提高債券收益率，這對所有價值型股票都是如此。”

　　關注價值股的基金經理Alastir Mundy認為，該策略“太糟糕了”，因為“十年期債券收益率下降了，這對成長型公司是個好消息”，但現在收益率已經跌至谷底。

(順發小編︰admin)